螺纹热卷：★☆☆（预期减弱，现货压力趋增）

铁水小幅回落显现拐点，铁矿支撑力度减弱，不过短期铁水不会有明显下行，成本支撑仍在。此外看粗钢压减的力度和时间，供给端收缩力度有超预期可能，整体来看成材预期端还是偏利多。不过中央经济工作会议还是强调战略定力，大规模刺激政策的可能性很低。现货方面需求不尽人意，螺纹进入累库阶段，热卷产量小幅下降不过库存压力依然较大。盘面震荡运行为主，可轻仓试空。

焦炭：★☆☆（终端表需略弱于预期，现货稳中偏强，盘面强震荡运行）

(资料图)

昨日盘面强震荡上行，首轮暗涨停留在部分暗涨，钢联成材表需略弱于预期，建材成交一般，周度库存数据总库存去化，焦钢厂下降，港口持稳，港口贸易商观望为主，报价稳，前期投机集港订单基本到港。碳元素紧平衡去化幅度略走扩，焦企产量小幅上升，铁水维持高位，自身矛盾不突出。钢厂维持利润不高，补库意愿仍弱，供需或维持平衡附近。终端成材出口仍强，内需预计继续季节性转弱，盘面或强震荡上行，但高度预计有限不建议追高，仍可逢高布空，博弈后期政策不及预期、需求端进一步回落或粗钢压减落地。

焦煤：★☆☆（成材表需略弱于预期，现货暗涨范围略扩，盘面强震荡运行）

昨日盘面强震荡上行，终端表需略弱于预期，建材成交一般，周度库存数据总库存去化，焦企港口累积，口岸、煤矿、洗煤厂与钢厂去化，上周下游采购力度略转强，竞拍流拍率不高。碳元素维持紧平衡，采销与刚性供需略紧。煤矿生产稳定，蒙煤通关维持高位，焦企补库意愿仍不高。黑色整体情绪一般，钢厂低库存策略叠加粗钢压减预期压制原料采购意愿，但焦炭提涨下焦企采购意愿或改善，现货预期短线稳中偏强运行。后续博弈点关注粗钢压减与刺激政策预期变化，刺激政策预计强度有限，粗钢压减落地预期偏高，问题仅在于节奏。盘面短线或强震荡上行，高度有限不建议追高，逢高仍可布局中线空单。

动力煤：★☆☆（市场价格略有企稳，情绪有所消退）

随产地前期价格的上涨，下游需求有所消退，部分行业补库告一段落，市场退热。前期产地涨价及大企业外购价上调，且市场优质煤紧俏，带动港口市场价格继续上行，但涨幅缩窄，下游需求一般，市场价格分歧大。矿方看好夏季市场需求，报价坚挺，气温上升，因汇率因素及库存充裕，终端偏观望。华北、黄淮、江南、华南均有不同程度高温天气。长江沿线将继续迎来强降雨，水电数据偏弱，但仍在修复。三伏天前，全国高温已超预期，下多地电厂负荷增长，主要城市电厂日耗季节性攀升，小幅高于21年水平。电厂库存整体充足，处于同比高位。港口调入中长协为主，调入量变维持中位；夏季高温，下游长协拉运积极，港口库存继续去化，但幅度放缓。行业库存高企，长协保供及外贸补充下，供给依然偏宽松，水电逐步恢复，迎峰度夏，需求季节性回归，近期价格或区间震荡。

玻璃：★☆☆ （本周累库放缓，华北、华南仍有去库。昨日沙河产销火爆)

昨日整体现货价格维持平稳，个别地区价格下移，昨日沙河产销火爆异常、华南地区产销较好，湖北出货相对偏弱。目前加工厂采购原片也多以刚需为主，拿货态度偏谨慎。后续来看，公布计划中的部分产线点火延期、淡季需求依旧偏弱，短期价格在旺季偏强预期与当下弱现实的博弈下震荡偏强运行，进一步关注产线点火兑现情况。对于传统旺季，在保交楼政策发力下，可博弈竣工端对于玻璃需求的利好，09逢低试多。但需注意旺季需求一旦证伪，玻璃将重回累库周期，且叠加长线淡季偏空逻辑，而持续走弱，注意关注地产终端情况。短期谨防现实偏弱对价格的压制，盘面注意市场传闻扰动以及宏观方面对于地产相关利好消息给盘面带来的影响。

纯碱：★☆☆（集中检修兑现期，关注产线动态，注意市场情绪)

本周现货价格整体平稳，个别地区有多变动。本周产量及开工方面均出现了较为明显的下滑，周一江苏井神装置减量检修，预计持续10天。当前供需整体维持平衡状态，部分下游企业或适时补库。后续供需来看:首先，对于远兴新一线（150万吨）投产来说，目前7、8月市场基本能够消化新增产量，而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏；其次，随着逐渐进入检修兑现期，对于7、8月产量也将受到一定影响，这也与新增投产在供应上形成一定对冲，需持续跟踪碱厂产线动态。中短期来看，目前现货价格大多维持平稳，叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计偏震荡运行，但四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意市场情绪及宏观影响。